Mucha gente se estará preguntando ¿Qué es descontar papel? y hemos creído conveniente escribir este artículo para aclarárselo a ustedes definitivamente ya que, el término descuento y el término papel juntos, puede llegar a confundir a los no avezados en terminología financiera, vamos a ello.

El descuento de papel es  un método de financiación para las empresas y no es más que el  anticipo de un crédito representado por un efecto comercial (pagaré, letra de cambio, factura o recibo) que concede  una entidad financiera a cambio de unas comisiones e intereses. Dicho papel comercial siempre proviene del  pago  de una prestación de servicios o de una venta de productos a un tercero a un determinado plazo a la vista.

Como resultado de dicho anticipo, la empresa cede parte los derechos de cobro a la entidad financiera y ésta será quien se encargará del cobro del efecto descontado (aunque no siempre se hace cargo del buen fin del cobro, ni de los gastos de devolución, a no ser que esto se pacte expresamente, ver más abajo el punto en el que hablamos sobre los tipos de descuento de pagarés) y por ese anticipo, como hemos dicho en el párrafo anterior, la entidad le cobrará  a la empresa una comisión y unos intereses que irán en función del tiempo que falte desde la fecha del descuento hasta la fecha del vencimiento del documento.

La entidad financiera, antes de aceptar los efectos presentados al descuento, realizará un pequeño estudio de solvencia de los mismos y si comprueba que la empresa  que ha emitido dichos títulos de cobro, es insolvente podría no aceptarlos o solicitar mayores garantías, como unos avales de los socios o incluso aval del administrador, por ejemplo.

 

Líneas de descuento.

Las entidades financieras, además de hacer descuento comercial uno por uno, también suelen firmar contratos de líneas de descuento con las empresas autorizando a éstas a descontar papel comercial  de una forma regular hasta una determinada cifra y esto agiliza el proceso, ya que no requiere tanto estudio, pues la línea de crédito está preconcedida y tiene detrás unas garantías aportadas por la empresa que hace más fácil todo el proceso de descuento de efectos.

Dicha línea se va renovando año a año si ninguna de las partes lo denuncia previamente y si no hay muchas incidencias de impago, ya que  si se da ese caso de haber muchas devoluciones, a veces las entidades financieras  suelen cancelar las líneas de descuento unilateralmente sin previo aviso, con nocturnidad y alevosía.

 

Tipos de descuento de pagarés

Descuentos de pagarés con recurso: Es un tipo de descuento que quien descuenta el pagaré se hace responsable del cobro del mismo, de forma que tendrá que hacer frente al principal y a todos los gastos de devolución en caso de impago del pagaré a su presentación.

Descuento de pagarés sin recurso: En este tipo de descuento el que descuenta el pagaré no se hace cargo de la solvencia del emisor de forma que si dicho pagaré resulta impagado éste no responderá solidariamente de dicho impago y los gastos de devolución serán asumidos por la entidad financiera. Se suele usar poco, porque las entidades financieras no quieren responsabilidades, así  la mayoría de los descuentos suelen ser del primer tipo.

 

Ventajas y desventajas del descuento de papel

La principal ventaja es que el descuento de papel aporta liquidez a la empresa,  ya que no tiene que esperar al vencimiento del efecto y esto permite financiar el circulante de una manera más desahogada.

También sirve para ahorrar costes en la administración de los cobros de efectos de la empresa, ya que esa gestión se cede a la entidad financiera que es quien se encargará de presentar los efectos al cobro a su vencimiento y como principal desventaja  del descuento de papel encontramos que no es barato y algo lento, si no se tiene una línea de descuento concedida.

Esta forma de financiación se está utilizando mucho a raíz de que las grandes empresas emiten pagares a largo plazo y eso hace que las facturas que las empresas tienen que pagar a sus proveedores lleguen antes que el vencimiento del pagaré y al estar financiando a estas empresas que pagan tarde, esto provoca que su tesorería se resienta en exceso y eso, a su vez, hace que estas empresas tengan problemas para atender, en tiempo y forma, sus compromisos de pagos corrientes de Hacienda, Seguridad Social o incluso las Nóminas de sus Trabajadores

Ejemplo: Tenemos un efecto de 10.000€ a 3 meses del vencimiento  y lo llevamos a descontar, el banco nos ha dicho que nos cobrará un 1% de comisión (1% s/10.000=100€), un interés de descuento anual del 8% (8% s/10.000/12*3=200€) y unos gastos fijos por descuento de efectos de 5€, haciendo cálculos eso nos supondría un coste de 305€ lo cual quiere decir que el banco nos daría neto unos 9.695€ que sería la cantidad que tendríamos disponible en nuestra cuenta para poder usar y nos habría cascado una TAE del 12,20%.

 

Empresas de Crowdlending que se dedican a financiar el descuento de papel

Una de ellas es Finanzarel, una empresa de Crowdlending destinada para grandes inversores. En esta plataforma las empresas presentan sus pagarés y tras un pequeño estudio de solvencia se publican en el Marketplace y luego ya son la multitud de inversores que hay allí los que invierten su dinero para financiar ese pagaré y adelantar así el dinero a cambio de unos intereses que cobrará el inversor y de unas comisiones que cobrará la plataforma de Crowdlending.

Ejemplo: En su página web Finanzarel tienen un ejemplo expuesto en el que una empresa que presente un pagaré  de 10.000 con fecha de vencimiento a 90 días obtendrían en un plazo de 48 horas un neto de 9.745€ con 75€ de comisiones y 180€ de intereses, lo cual supone un cose total de 255€ que anualizado nos da una TAE del 10,20%.

También hay otras empresas de Crowdlending que aceptan a todo tipo de inversores, grandes y pequeños , como es Circulantis, por ejemplo,  y que es una plataforma de Crowdlending que ofrece financiación a las pymes a cambio de descontar su papel comercial que luego ofrece en su Marketplace a los inversores.

El proceso es el mismo que hemos descrito antes, se efectúa un pequeño estudio de solvencia (se analiza, básicamente, a quien emitió el pagaré y no a quien lo lleva al descuento, ya que el que impagaría sería el que emite el pagaré, por eso el estudio de solvencia recae sobre él) y si todo va bien en un plazo récord de 48 horas el empresario que ha presentado el pagaré al descuento obtiene su dinero neto, una vez descontado las comisiones e intereses, en su cuenta bancaria.

Ejemplo: Repsol ha emitido un pagaré de 10.000€ a 6 meses a  la empresa X y ésta empresa necesita dinero ahora y lo presenta al descuento 3 meses antes del vencimiento, la empresa de Crowdlending ve que Repsol es una empresa solvente y lo acepta, le cobrará unos 50€ de comisión de gestión y unos intereses de 150€, con lo que la empresa recibirá unos 9800€ netos en su cuenta corriente y ya será la empresa de Crowdlending la que se encargará de presentar al cobro el efecto y de ingresarle el principal invertido más los intereses correspondientes a los inversores, el coste total sería de 200€ y la TAE de esta operación sería del 8%. (Todos los datos son ficticios, solo son con un fin didáctico, nada tienen que ver con la realidad)

Por último decir que hay otras empresas que también se dedican al descuento de efectos, como por ejemplo GEDESCO,  son empresas especializadas que se dedican a descontar papel comercial y que se encargan absolutamente de todo, de una forma profesional y rápida.

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ESTEBAN LÓPEZ

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